進入21世紀，雖然我國經(jīng)濟總量和綜合國力得到了極大的提升，但是受資源稟賦制約及工業(yè)化進程對資源消費的推進，當前我國大宗礦產(chǎn)資源短缺已從原先的個別礦種向全面短缺推進，石油、鐵、銅等主要礦產(chǎn)品供需矛盾不斷加劇，對外依存度居高不下，安全隱憂不斷凸現(xiàn)。即使是傳統(tǒng)的優(yōu)勢礦產(chǎn)，目前大多也面臨資源保障能力退化、供應過剩及出口過量等問題。

       我國資源儲量結構性問題突出。雖然我國礦產(chǎn)資源總量大，但人均擁有量低，人均礦產(chǎn)儲量僅為世界平均值的58%，如石油人均占有量只有世界人均水平的11%，天然氣不足5%；種類齊但結構不合理，主要礦產(chǎn)儲量占世界比例低，如石油只占世界總儲量的1%，鋁土礦只占世界總儲量的3%，銅礦只占世界總儲量的3%。

圖1 2017年我國主要礦種的世界儲量占比

資料來源：BP Statistical Review of World Energy(2018)；Mineral Commodity Summaries(2018)

       由于勘查投入滯后效應和勘探技術的加強，全國礦產(chǎn)資源儲量總體呈現(xiàn)增加的態(tài)勢。2016年，主要礦產(chǎn)中36種礦產(chǎn)的查明資源儲量增長，12 種減少。其中，石油剩余技術可采儲量增長0.1%，天然氣增長4.7%，煤層氣增長9.2%，頁巖氣下降6.0%。煤炭查明資源儲量增長2.0%，鐵礦下降1.2%，銅礦增長2.0%，鋁土礦增長3.1%，鎢礦增長6.0%，錫礦增長6.5%，金礦增長5.2%，晶質石墨增長13.3%，磷礦增長5.6%，鉀鹽下降1.9%。

       二、主要礦產(chǎn)品供需形勢

       （一）石油供需缺口擴大，天然氣產(chǎn)消穩(wěn)步增長，煤炭產(chǎn)消逐步回落

       2017年，能源消費總量44.9億噸標準煤，比上年增長2.9%；煤炭約占我國能源消費總量的60.4%，以煤炭為主體的能源結構和煤炭在我國能源消費中的基礎地位沒有改變。石油消費量占能源消費總量的18.6%，天然氣和水電核電等低碳及非化石能源消費量占消費總量的21.0%。

01

石油

       2017年，全國原油產(chǎn)量1.9億噸，比上年下降4.3%；石油表觀消費量(原油產(chǎn)量+石油凈進口量)6.1億噸，較上年增長4.9%。凈進口石油4.2億噸，較上年增長10.1%，對外依存度68.85%。

圖2 2001—2017年我國原油生產(chǎn)與石油消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

02

天然氣

       2017年，全國天然氣產(chǎn)量1474億立方米，較上年增長7.5%；表觀消費量2394億立方米，較上年增長15.2%。凈進口天然氣955.5億立方米(包括管道天然氣和液化天然氣)，較上年增長27.0%，對外依存度38.4%。

圖3 2001—2017年我國天然氣生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

03

煤炭

       2017年，全國原煤產(chǎn)量35.2億噸，較上年增長3.2%；表觀消費量39.7億噸，較上年減少3.6%。凈進口煤炭4.3億噸，較上年增長4.0%，對外依存度10.83%。

圖4 2001—2017年我國原煤生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

       (二)多數(shù)基本金屬礦產(chǎn)產(chǎn)量增長，消費增速分化，對外依存明顯

04

鐵礦

       2017年，全國鐵礦原礦產(chǎn)量12.3億噸，較上年減少3.9%；成品礦表觀消費量14.26億噸(其中，國內(nèi)原礦按3.5噸折1噸成品礦計，折合為3.51億噸成品礦；進口鐵礦砂10.75億噸，較上年增長4.9%)，較上年增長5.5%。對外依存度75.3%。

圖5 2001—2017年我國鐵礦石生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

05

銅

       2017年，全國銅精礦(金屬)產(chǎn)量165.6萬噸，比上年增加7.50%；精煉銅產(chǎn)量889萬噸，比上年增長5.37%；表觀消費量1179.05萬噸，比上年增長1.27%。目前，國內(nèi)銅精礦僅能滿足精煉需求的18.7%。因為原料短缺，全年進口銅礦砂(實物量)1733萬噸，比上年增長1.7%；進口銅廢碎料(實物量)356萬噸，比上年增長6.3%；進口未鍛軋銅324萬噸，比上年減少10.64%。

圖6 2001—2017年我國銅生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

06

鋁

       2017年，全國氧化鋁產(chǎn)量6731.2萬噸，比上年增長15.3%；原鋁產(chǎn)量3227萬噸，比上年增長2%；表觀消費量3190.8萬噸，比上年增長0.93%。進口鋁土礦6860萬噸，較上年增長32.5%；進口氧化鋁256.5萬噸，較上年減少15.23%。

圖7 2001—2017年我國鋁生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

07

鉛

       2017年，全國鉛精礦(金屬)產(chǎn)量244萬噸，比上年增長9.54%；精煉鉛產(chǎn)量472.8萬噸，比上年增長1.35%；表觀消費量474.1萬噸，比上年減少1.8%。進口鉛礦砂(實物量)129萬噸，比上年減少9.0%。

圖8 2001—2017年我國鉛生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

08

鋅

       2017年，全國鋅精礦(金屬)產(chǎn)量430萬噸，比上年增加20.1%；精煉鋅產(chǎn)量585萬噸，與上年持平；表觀消費量657.17萬噸，比上年增長6.0%。進口鋅礦砂(實物量)244.3萬噸，比上年增長22.3%。

圖9 2001—2017年我國鋅生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

09

鎳

2017年，全國鎳精礦(金屬)產(chǎn)量9.4萬噸，比上年增長5.0%；精煉鎳產(chǎn)量20.2萬噸，比上年減少7.9%；表觀消費量77.5萬噸，比上年減少11.5%。全年進口鎳礦砂(實物量)3498.9萬噸，比上年增長9.0%。

圖10 2001—2017年我國鎳生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

10

金

       2017年，全國金產(chǎn)量426.1噸，比上年減少6.0%。其中，金礦產(chǎn)金產(chǎn)量369.1噸，比上年減少6.5%；有色副產(chǎn)金產(chǎn)量57噸，比上年減少2.8%。全年金消費量1089.1噸，比上年增長9.4%。

圖11 2001—2017年我國金生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

       (三)傳統(tǒng)優(yōu)勢礦產(chǎn)精礦產(chǎn)量減少，消費量基本平穩(wěn)

11

錫

       2017年，全國錫精礦(金屬)產(chǎn)量9.58萬噸，比上年增長4.3%；精煉錫產(chǎn)量18.22萬噸，比上年減少0.3%；表觀消費量18.34萬噸，比上年減少4.2%。進口錫礦砂(實物量)30.51萬噸，比上年減少37.7%。

圖12 2001—2017年我國錫生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

12

銻

       2017年，全國銻精礦(金屬)產(chǎn)量11萬噸，比上年增加1.85%；銻品消費量(金屬量)約6.0萬噸，與上年基本持平。凈進口銻礦砂(實物量)7.0萬噸，比上年增長30.0%。

圖13 2001—2017年我國銻生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

13

鎢

       2017年，全國鎢精礦產(chǎn)量(折WO3 65%)13.92萬噸(折鎢金屬7.22萬噸)，比上年增長6.2%；鎢金屬消費量5.39萬噸，比上年增長23.9%。進口鎢礦砂(實物量)0.4萬噸，比上年減少8.9%。

圖14 2001—2017年我國鎢生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

14

鉬

       我國鉬工業(yè)起步較晚，但是發(fā)展很快。21世紀以來，我國鉬生產(chǎn)與消費都得到了快速增長，但是始終不能擺脫供應過剩的局面。2017年，全國鉬精礦(金屬)產(chǎn)量9.5萬噸，比上年增長4.0%；鉬(金屬)消費量8.49萬噸，比上年增長16.3%。出口鉬礦砂0.8萬噸，比上年增長36.8%。

圖15 2006—2017年我國鉬生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

       (四)水泥供需基本平衡，氮、磷等供應過剩，鉀鹽供應短缺

       我國是世界非金屬礦產(chǎn)資源大國，不僅礦產(chǎn)種類繁多，有的礦產(chǎn)品產(chǎn)量還在世界上占有重要地位。從近年的情況看，除硫、鉀肥短缺外，氮、磷產(chǎn)品供應充裕，水泥供需平衡。

圖16 2016年和2017年我國主要非金屬礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

15

水泥

       2017年，全國水泥產(chǎn)量23.1億噸，比上年減少0.4%；表觀消費量22.9億噸，比上年增長1.7%，供需基本平衡。

圖17 2001—2017年我國水泥生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

16

鉀肥

       2017年，全國鉀肥產(chǎn)量599.7萬噸(折含K2O ....，下同)，比上年增長0.3%；表觀消費量1033.1萬噸，比上年增長4.6%。進口鉀肥449.4萬噸，比上年增長10.1%，對外依存度43.5%。

圖18 2001—2017年我國鉀肥生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

17

螢石

       2017年，全國螢石產(chǎn)量400萬噸，比上年增長8.1%；表觀消費量382.5萬噸，比上年增長14.9%。出口螢石33.7萬噸，比上年減少10.1%。

圖19 2001—2017年我國螢石生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

18

鱗片石墨

       2017年，全國鱗片石墨產(chǎn)量67萬噸，比上年增長11.7%；表觀消費量52.3萬噸，比上年增長6.7%。出口鱗片石墨15萬噸，比上年增長42.0%。

圖20 2001—2017年我國鱗片石墨生產(chǎn)與消費情況

資料來源：全國主要礦產(chǎn)品產(chǎn)供銷綜合統(tǒng)計與價格快報(2017)

三、投資啟示

       1、從我國資源儲量占世界比例來看，小于5%的有鈷、石油、鋅、天然氣、鋁土礦、銅、金、鎳、磷，是我國.資源嚴重不足的礦種；大于30%的有銻、稀土、釩、鉬、鎢，是我國的優(yōu)勢礦種。

表1 2017年我國主要礦種的世界儲量占比

       我國是資源消費大國，很多礦種消費占世界的一半，所以要關注我國資源嚴重不足的礦種。

       我國的優(yōu)勢礦種，都是在國家的控制之下，對于中小型民營企業(yè)，沒有半點優(yōu)勢。

       2、從生產(chǎn)與消費數(shù)據(jù)來看，消費量是產(chǎn)量2倍以上的有：石油、鐵礦石、鎳、金，需要大量進口；產(chǎn)量是消費量2倍以上的有：鎢、鉬、銻，生產(chǎn)嚴重過剩。

表2 2017年我國主要礦種的生產(chǎn)與消費表

       作為消費大國，當然要投資消費量大于產(chǎn)量的礦種。

       3、其它礦種

       鉬礦：2018年鉬價格漲勢不錯，有人會問到鉬將來如何？價格上漲那肯定的暫時的，是低價位長期運行的回歸，是嚴重過剩的礦種。

       磷礦：2018年磷價格漲勢不錯，多短期來看，會有不錯的表現(xiàn)；從長期來看，不容樂觀。

       鐵礦：與鉬正好相反，多短期來看，不容樂觀；從長期來看，會有不錯的表現(xiàn)。